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发布时间：2017-05-27 17:07所属平台：学报论文发表咨询网浏览： 次
以下是两篇银行证券类论文范文，第一篇论文探讨了商业银行信贷资产证券化风险管理措施，对商业银行信贷资产证券化业务的风险管理进行了深入的探究，从而有效的规避了风险，第二篇论文发表了证券公司治理缺陷与优化路径，我国证券公司需要不断优化路径，为证券
以下是两篇银行证券类论文范文，第一篇论文探讨了商业银行信贷资产证券化风险管理措施，对商业银行信贷资产证券化业务的风险管理进行了深入的探究，从而有效的规避了风险，第二篇论文发表了证券公司治理缺陷与优化路径，我国证券公司需要不断优化路径，为证券行业的发展提供稳定的环境。
《商业银行信贷资产证券化风险管理措施》
摘要:随着近几年来我国经济的蓬勃发展，金融人士开始对金融市场进行大力创新，资产证券化便是近几年来应运而生的重要金融工具。商业银行资产信贷证券化业务可以有效将流动性较差的资金灵活转化为可在金融市场中出售、流通的证券。但在为金融市场带来巨大效益的同时也伴随着极大的风险，因此要对资产证券化过程中的风险进行预判及转移才能确保该项金融工具可以更为广泛、安全地使用。综上所述，本文将对商业银行信贷资产证券化业务的风险管理进行简单的探究，旨在完善该金融业务的运营模式并有效规避风险。
关键词:商业银行信贷;资产证券化;风险管理;研究
一、商业银行信贷资产证券化业务所面临风险现状
(一)基础资产方面风险
随着我国国民经济的不断提升，房地产成为当下的热门产业，而在资产证券化业务中经常会出现商业银行提前进行偿付的风险，其主要体现为住房抵押贷款过程中银行基础资金的借款人迫于自身经济利益风险对贷款进行提前偿还，从而对资金流造成了极大的波动。首先从商业银行的角度来看，因利率上升而导致对借款追回并在资本市场进行再次投资以减少提前偿还对其利润的影响力度。其次我国相关部门会对基准利率进行时段性的调整，从而使得利率变得极其频繁从而导致提前偿还的现象发生。最后从我国金融市场的发展来说，对资本市场并没有进行良好的风险管理控制，投资者普遍惧怕资产泡沫的发生从而加速了提前偿还的风险产生。
(二)资产证券化进行过程方面风险
在资产证券化进行过程中，首先从交易结构体系来对风险进行分析。在资产证券化的操作过程中会计起着至关重要的作用，由于我国的资产证券化业务的发展较为滞后，因此没有对会计要素进行详尽的说明，从而导致发行人会产生表外融资的风险。从税收方面来说，在资产证券化进行出售之后其所产生的成本不能从销售收入中提前扣除，因此商业银行在进行资产核算过程中会发现某些企业、个人的资产证券化具备极高的成本就会放弃对其进行的操作，并将利润进行转移从而造成风险发生。
二、商业银行信贷资产证券化业务风险主要表现形式
(一)信用风险
在进行商业银行信贷资产证券化的过程中，信用风险主要表现为参与主体不能在规定时间内履约，使得交易过程中的其他参与主体遭受损失。其中主要包含借款人到期无法偿还本息、中介机构违约等情况。在整个信贷资产证券化的过程中，信用链条主要包含债务人、发起人、第三方，如其中任何一方出现违约行为，都会为信贷资产证券化业务带来信用风险。
1、债务人信用风险在债务人所造成的信用风险方面，其中一点便是违约风险，其主要含义便是债务人无法在规定时间内偿还本息。债务人造成的违约行为是导致基础资产质量下降的直接原因，并对其他各个参与主体造成重要影响。另一方面，便是早偿风险，也可以将其称之为提前偿还风险。主要指债务人在还款周期之内将还款额度超出协议范围内，并根据额度的大小将其区分为全部早偿与部分早偿。由于债务人支付本息的不稳定，使得整体资产都会面临波动风险。
2、发起人信用风险发起人的信用风险主要是发起人即商业银行在信贷资产证券化过程中存在的风险。一方面，商业银行作为贷款的主要发起人，对自身的贷款质量极为了解，而在进行信贷资产信息披露的过程中，由于考虑自身利益，便会隐瞒对自身有利的信息。另一方面，信贷资产证券化可以通过信用提升登记，这个过程中需要投资者由第三方机构出具信用评估报告，但第三方如果不能出具公正客观的信用评估，便会为投资人造成较大的利益损失。
3、第三方信用风险对于服务商来说，由于服务商自身的经营问题或是其他不可抗拒的因素而导致的无法履行自身的责任，便会造成资产品质下降，现金流也无法充分实现。对于信用增加机构方面来说，其主要利用外部增级的方式对证券化结构进行支撑。如第三方的信用等级不高，便会影响到资产整体的质量。
(二)市场风险
1、流动性风险流动性作为对金融产品投资价值进行衡量的重要因素，而对于信贷资产证券化业务来说说，其主要便是将缺乏流动性的资产有效转换为流动性的资产，并可在市场中自由交易。如流动性不足，便会造成证券化的成本增加，并导致该过程失败。2、利率风险由于市场中的利率不断波动，便会导致利率风险的出现。由于受到资产作为主要支持的证券化投资人所获得的利益是固定的，但债务人偿还贷款的利率几乎是根据市场利率的波动而变化的，两者存在的利率之间并不会成正比，这也会造成由于不能支付足够金额，导致投资人的本息出现极大风险。
三、商业银行信贷资产证券化业务风险管理措施建议
(一)商业银行方面风险管理措施建议
首先从商业银行的角度来说，在发行资产证券化的过程中首先要考虑发行之后所存在的潜在风险并制定相应的防范措施。
1、构建完善社会信用体系作为基础资产的主要债务人，必须拥有良好的信用，才能降低信贷资产证券化业务所面临的风险。通过构建完善的社会征信体系，为贷款机构提供更加完善、详细的贷款信息，可有效对风险进行方案。依据目前情况来看，我国的征信体系还存在较多缺陷，虽然中国人民银行在全国范围内建立了个人信用信息数据库，并将其进行全国联网，但仍存在较多问题。例如在个人征信系统中，缺乏完善、有效的信息数据，不能利用模型将其构建完善;还比如征信市场无法良好、规范运作等。因此，为了有效管理信贷资产证券化所面临的信用风险，商业银行应联合企业构建完善的社会征信体系，并将信用数据完善。
2、构建完善的信贷资产证券化信息披露制度在基础资产池中，证券化本息支付的主要支撑来自于自身的现金流。因此，商业银行提升信息披露的准确性、有效性是帮助投资者有效识别风险的重要举措，并对后期的定价、决策做出合理的建议与参考。在市场发展的前期便应做好制度规划、优化工作，才能将信息披露制度进行完善，更加真实、客观、立体地反映出基础资产池的真实情况与面临风险状况，确保投资者的切身利益，有效规避风险。
(二)政府方面风险管理措施建议我国相关监管部门风险管理措施
政府相关部门要加快相关法律、政策的颁布与改革进度，构建完整的资产证券化法律体系，比如2006年颁布的《信贷资产证券化试点管理办法》，从而为资产证券化业务的风险管理提供可靠的法律保障。
1、构建由政府主导的信贷资产证券化市场依据西方国家的资产证券化实践经验来说，在进行证券化的过程中，政府应起到主导作用。尤其在发展初期阶段，只有依靠政府的支持与推动，才能为信贷资产证券化的顺利发展提供保障。为了信贷资产证券化业务可以促进我国的经济持续发展，政府应制定相关的优惠政策，并构建完善的法律监管体系，确保信贷资产证券化市场高效、稳定的运行，并吸引各方投资者共同参与。因此，可以让人民银行与银监会协同负责，并对市场的运营状况进行控制与监管。政府部门还应依据我国国情并参考发达国家的实践经验构信贷资产证券化的相关法律制度，才能促进其健康、持续的发展。另外，由于我国征信体系还较为不健全，中介机构的服务不能满足人们的需求，尤其面对当今金融环境的严峻环境下，只有依靠政府的支持，才能在初期使信贷资产证券化进行稳定发展，并确保市场的运行可靠、安全。
2、构建完善的法律体系，提升金融监管力度针对目前我国商业银行信贷资产证券化业务的发展现状，部分现行法律与证券化业务之间还存在较大矛盾，因此便要对西方国家进行借鉴，才能构建完善的信贷资产证券化法律体系，并提升其运行质量。首先，应将现有的资源充分利用，对现行的法律进行补充，并在其中加入必要的制度与规范，构成一部针对性较高的立法，并对信贷资产证券化中的各种法律问题出严格控制，确保信贷资产证券化市场高效、稳定的运作，其次，将《公司法》、《企业债权管理条例》不断完善，确保SPV可以在法律条件下逐渐成为信贷资产债务的主要发行主体，并允许其对发行债券进行收入，并方发起人对基础资产进行购买。
3、构建完善的金融机构内部控制管理制度在进行信贷资产证券化业务过程中会涉及到较多的金融机构，因此，基于政策、法律基础上，要想将资产证券化的市场进行完善便要构建完善的金融机构内部控制管理制度，确保政府监管部门对金融机构内部存在的风险进行控制与正确引导，从确保信贷资产证券化市场运行正常。
四、结束语
资产证券化作为近几年来最重要的金融业务创新，虽然在运行过程中由于商业银行、政府相关部门以及参与者各方面因素会带来一定的风险，但通过商业银行对于内部、外部的管理调整、政府加大对资产证券化的法律法规完善力度等有效风险管理措施可有效将风险进行防范及转移，以确保广大参与者以及商业银行自身的经济效益。相信在各界人士的共同努力下，我国商业银行信贷资产证券化业务可以取得更好的成绩，并实现对风险管理制度进行完善及创新，从而推动我国经济发展向更高层次的水平迈进。
参考文献:
[1]黄俊毅.商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究[J].科技经济市场,2016,(01):67
[2]陈逸,朱娜娜.商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究[J].财经界(学术版),2015,(13):145
[3]陈嘉敏.我国商业银行信贷资产证券化风险控制问题研究[D].河南大学,2015
[4]王雪薇.商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究[J].品牌(下半月),2014,(09):76
[5]杨晶.我国商业银行资产证券化风险管理研究[D].广西大学,2014
[6]李俊霖.我国商业银行信贷资产证券化风险分析[D].广西大学,2014.
作者：王文煜 单位：昆仑银行大庆分行
《证券公司治理缺陷与优化路径》
摘要：我国证券公司由于自身的特点，在世界证券市场中的竞争力较弱。由于证券公司治理存在较多的缺陷，便要求企业不断深化改革，优化组织结构。本文首先对我国证券公司治理的特点进行了简单的介绍，然后分析了我国证券公司治理中存在的缺陷及相应的改进措施。
关键词：证券公司;治理;缺陷;优化路径
随着上世纪末的东南亚金融危机的爆发，人们逐渐意识到公司治理的重要性，同时在全球掀起了一股公司治理的浪潮。在我国，市场经济的发展为企业提供了积极的环境，国有企业不断深化改革，民营企业的外部融资更加便利，越来越多的企业涌现出来，从而带来更加明显的企业管理问题。证券公司作为证券市场的主要力量，其治理问题也不容忽视，作为联系个人与金融市场的纽带，证券公司对于国民经济发展的作用日益突出。但是我国证券公司目前在治理方面仍存在较多的缺陷。
一、我国证券公司治理的特点
1、股权高度集中股份有限公司目前是我国企业的主要形式之一，所以股权结构是实施公司治理的基本结构，而我国股权结构最基本的特点就是股权较为集中。据调查发现，我国现有的证券公司中，股权前十大股东所持的股份大概占一半以上，第一大股东的股权占有量大概在10%左右，而且大股份持有者的数量较少。[1]相较于我国，国外证券公司的股权相对发散，持股人数较多，每位持股者在企业所持的股份相差不大，而且个人投资者所占的比重较大。
2、主要控股股东的“非人格化”我国现有的证券公司都是在计划经济的基础上建立的，公司的控股股东大多为企业的代理法人，享有对企业的重要决策权。[2]股权的高度集中能在一定程度上加快企业的发展，因为大股东的个人利益与企业的整体利益息息相关，从而避免因利益冲突对企业造成的影响，它不是简单的个人私有财产的叠加，而是一种“非人格化”的、空泛的产权结构。这种产权结构一方面能够保证证券公司结构的完整化，另一方面却又经常出现管理失误的现象，这就要求企业在治理的时候采取合适的策略，加快对优化路径的探索。
3、内部人控制严重近些年，我国证券企业整体呈现下降的趋势，究其原因，除了外部环境变化的影响外，企业内部控制不够也是导致券商出现困境的主要原因之一。[3]目前我国证券公司各上层组织之间的界限较为模糊，各自的职能安排不明，而且股东大会一般只注重形式，很少取得实质性的进展，虽然建立了专门的董事会治理机构，但是在实际工作中却很难发挥应有的功能，对企业的经营财务状况不能实现很好的监督。[4]在大部分的证券公司，治理部门的非独立状态导致企业的决策权大多由高管人员把握，内部人控制现象较为严重。
二、我国证券公司在治理中存在的缺陷
1、行政化现象严重企业在经营的过程中主要受内部和外部两个方面因素的影响，其中外部治理机制是约束企业行为的重要力量，但是在我国证券市场中行政化现象较为严重，市场力量对行业的影响较弱。[5]出现这种情况最主要的原因在于政府对证券公司的掌控度太大，核心管理层一般都由政府任命，很少采取公开竞选的方式，产品市场的竞争也由政府掌控，无法形成自发、良性的竞争环境。虽然有专门的会计律师事务所，但是内部相互包庇现象较为严重，不能公平公正地开展监督工作，对证券企业的约束力较低。另外，为了保证资金的正常流动，不少证券企业都私自挪用客户的资金来满足自身的需求，违规理财等现象经常出现，再加上市场监管力度不够，从而无法实现强势的债务约束关系，不能适应市场调节的需求。
2、法律法规有待完善，执法力度不强目前，应用在我国证券市场的法律法规建设十分不完善，不少的法规都是在市场经济的推动下被动产生的，只针对某些特殊的情况，不具有通用性，而且现有的条文只适用于某些特定的时间段，具有明显的滞后性。另外，关于证券企业的法律法规所包含的内容不健全，对于实际操作中的很多问题都没有涉及，而且有些条款的可操作性较差，只是流于形式，在实际应用中的价值很小，导致工作人员在执法的时候出现无据可依的现象，从而无法对相关涉案人员做出处罚措施。而且我国现有的证券环境还不能保证执法的完全公开，外部监督体制建设也不健全，法律作用逐渐被削弱，权大于法的现象较为严重。
3、内部控制流于形式，长期激励机制残缺内部控制作为加强证券企业治理的重要手段，对于证券公司的正常运营具有至关重要的作用，而要加强内部控制最主要的措施就是权力制衡。但是我国目前证券公司一般实行的是股份制，而且股权集中现象较为严重，导致权力制衡机制很难发挥功效，内部控制效率不高。在证券企业内，内部控制规定的建立一般只是为了应付检查或者约束员工的行为，对于高层不具有任何约束力，而且高层领导人只关注短期的经济效益，忽视了对内部控制机制的建设，从而导致证券公司内部控制流于形式，对于企业发展的作用较小。另外，我国证券公司目前建立的激励制度较为单一，普遍重视短期效应，而不具有长远的发展目标，对于不同工作人员的激励机制差异较小，很难调动员工的积极性，导致企业缺乏创新力和前进的动力，阻碍了企业的进一步提升。
4、证券公司的股权过于集中与国外证券公司相比，我国证券公司最明显的特点就是股权过于集中，极少数人掌握着企业的绝大多数股份，而且这些少数人群对企业拥有绝对的决策权，这就会给企业的发展带来较大的风险。另外，我国证券公司的股份一般是国家权和法人权，国家权即为国家拥有对企业的绝对拥有权，这种股权形式基本不会发生改变，而法人权则是法人拥有对企业的绝对权，只会进行有限的转让，而且证券公司上市的较少，不能利用证券市场实现高效的转让。而国外的许多证券公司的股权相对发散，股权流动性较强，当企业经营不善时会带动股权的大范围变动，从而形成有效的外部制约机制。
三、我国证券公司治理的优化路径探索
1、完善内部治理股权过于集中化在很大程度上阻碍了我国证券企业的进一步发展，所以实现股权的分散化和多元化是证券公司改革的重点，分散的股权结构能够在很大程度上约束持股人的行为，同时能够为激励机制的建立打下基础。加强对内部的控制和监督，建立完善的监督体制，提高全面风险的管理意识，让员工成为企业重要的经济主体，将员工的利益与企业的发展联系起来，从而更好地调动员工的积极性。另外，企业应建立完善的激励机制。针对不同类型的员工建立不同的激励政策，加强企业文化建设，完善约束机制，将奖惩制度进行有效结合，发挥不同阶层的工作人员对于企业发展的作用，加强对内部员工的管理。同时要给员工提供发言的机会，鼓励他们为企业的发展建言献策，从而避免因决策失误给企业带来的影响。
2、优化融资结构，建立并完善风险防范机制任何企业在发展的过程中都不可避免地受到风险的影响，如果不能对风险有效预测并防范，则会阻碍企业的正常运行，甚至会导致企业倒闭。证券行业更是如此，近些年，世界金融市场普遍存在不稳定的现象，证券交易变动较大，导致证券公司在运营时面临较大的风险，要求企业能够建立并完善风险防范机制，在保证资本充足的条件下，尽可能提高债务特别是长期债务的比例，发挥债券人对于企业的监督作用。另外，要为外部约束力量提供监督的条件，发挥外部监督的作用，建立企业证券交易的公开机制，加强信息的透明度，积极调动社会力量加强对企业行为的监督。企业还要不断降低对地方的依赖性，加强行业的集中度，实现对资源的合理配置。
3、创建良好的法制环境，加大执法力度行业的稳定性需要法律法规的支持，市场经济的发展不能完全脱离政府而存在，仍然需要政府通过宏观调控来为各行业的发展营造稳定的环境。对于证券行业来说，我国目前建立的法律法规还十分不健全，对于实际工作中存在的很多问题都没有明确的规定，无法可依的现象较为严重。所以相关部门应加强对证券法律法规的建设，建立完善的法律法规体系，保护中小股东及其他经济利益者的权利。首先，应赋予股东独立的权利，改革股东大会的召集方式;其次，赋予股东诉讼的权利，当股东对决策存在疑问或当自身权益受到侵害时有权提出诉讼，以维护自身利益不受侵害;最后，完善中小型持股人对公司的权利，打破大股东单向决策的局面，鼓励中小股东参与企业建设，加大监督力度，引导公众和新闻媒体等对证券公司的监督，促使证券业务的公开、透明。
4、完善董事会结构首先，建立高效专业的董事会。通过正规方式选举有领导能力的人承担相关责任，明确董事会的基本职责，优化结构配置，提升董事会在企业发展中的作用，采取执行董事与非执行董事共同决策的方式，加强对内部人的监督，建立完善的规章制度，约束董事会成员的责任;其次，明确分工，设置专业委员会，充分发挥董事会的职能。世界经济一体化的不断向前推进促使我国证券公司面临的竞争环境更加复杂，管理难度更高，市场风险也在不断增大，这就对证券公司的管理层提出了更高的要求，企业应完善对内部工作人员的分工，建立独立的审计、预算管理等部门并为其提供充分的权利，从而发挥他们的监督作用;最后，应健全独立董事制度，提高董事会决策的专业性和合理性。董事会掌握着企业整体的发展趋势，其专业性程度将直接关系到企业的生死存亡，所以应不断提升董事会的专业水平，提高决策的科学性与合理性。
四、结语
在开放后的证券市场中，我国证券公司所面临的竞争对手来自世界各地，市场环境更加复杂，对企业提出了更高的要求。但是我国证券企业目前的组织结构及经营方式还存在较多的问题，需要不断优化路径，加强内部控制，建立完善的激励制度，创建良好的法制环境，从而提高证券企业在证券市场上的竞争力，力争与国际企业治理保持一致。
参考文献
[1]聂华：我国证券公司的治理缺陷及完善路径探析[J].金融论苑，2012(6).
[2]饶杰：试论我国证券公司治理结构的缺陷与完善[J].证券经纬，2008(1).
[3]范小雯：我国证券公司股权结构与治理缺陷[J].南开经济研究，2003(6).
[4]黄运成、李畅：我国证券公司治理缺陷的根源及其出路[J].证券机构，2004(10).
[5]周芝：证券公司治理问题及对策研究[D].西南财经大学，2007.
作者：程与豪 单位：浙江工业大学
证券是我国金融中很重要的一部分，很多人在投资的时候也都会参与证券的投资，一些金融学的专家也对此进行过一些研究。
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《银行证券类论文范文(两篇)》